Une couverture avec des instruments de change ou des options sur matières premières comme instrument de couverture pourrait être traitée comme une couverture de juste valeur ou de flux de trésorerie, selon le risque couvert. L'exposition en vertu d'une couverture de juste valeur et de flux de trésorerie est différente en ce sens qu'un risque de juste valeur existe si la juste valeur peut changer pour une immobilisation reconnue ou un engagement ferme non reconnu et un risque de trésorerie existe si les flux de trésorerie futurs qui pourraient affecter Les bénéfices peuvent changer. Par exemple, si l'élément couvert est une créance déjà comptabilisée libellée dans une devise étrangère, il s'agit d'une couverture de juste valeur. Au contraire, si le risque couvert est une exposition à la variabilité des flux de trésorerie futurs attendus attribuable à un taux de change ou à un prix de matières premières particulier, la couverture sera classée comme une couverture de flux de trésorerie. Le traitement comptable de la juste valeur et de la couverture des flux de trésorerie est différent. Dans la pratique, il existe davantage de couvertures de flux de trésorerie avec options et c'est ce que le reste de cet aperçu technique se concentrera sur d'autres discussions. Une exigence critique avant de pouvoir appliquer la comptabilité de couverture est l'analyse qui soutient l'évaluation de l'efficacité de la couverture. Pour les couvertures de flux de trésorerie, on utilise généralement la méthode dérivée hypothétique, où l'efficacité est calculée en comparant la variation de l'instrument de couverture et la variation d'un dérivé hypothétique parfaitement efficace. Le FAS 133 a précisé les conditions auxquelles le dérivé hypothétique devrait se conformer comme suit: Les conditions critiques de l'hypothétique (telles que le montant notionnel, le sous-jacent et la date d'échéance, etc.) correspondent entièrement aux conditions connexes de la transaction prévue couverte La grève de l'option de couverture Correspond au niveau spécifié au-delà (ou à l'intérieur) duquel l'exposition de l'entité est couverte Les flux hypothécaires (sorties) à l'échéance compensent complètement la variation des flux de trésorerie des opérations couvertes pour le risque couvert et l'hypothétique ne peut être exercé qu'à un seul Date Lors de la valorisation d'une option, il est commode de la décomposer en valeur intrinsèque et en valeur temporelle. La valeur intrinsèque d'une option FX ou d'une marchandise peut être calculée en utilisant soit le taux au comptant, soit le taux à terme, et la valeur temporelle est n'importe quelle valeur de l'option autre que sa valeur intrinsèque. Pour les couvertures de flux de trésorerie avec options, les PCGR des États-Unis offrent plus de flexibilité que les IFRS. IFRS exige que la valeur intrinsèque soit séparée de la valeur temporelle d'une option et que seule la valeur intrinsèque soit incluse dans la relation de couverture. Cette exigence signifie que l'efficacité est évaluée en fonction des changements de la valeur intrinsèque des options uniquement (on peut utiliser la valeur intrinsèque spot ou forward). D'autre part, les PCGR des États-Unis permettent à une entité de choisir entre l'évaluation de l'efficacité fondée sur les variations totales de la juste valeur des options (y compris la valeur temporelle) et l'évaluation de l'efficacité fondée uniquement sur les variations de la valeur intrinsèque Des valeurs différentes sur lesquelles l'évaluation de l'efficacité peut être fondée, les états financiers seraient différents. Lorsque la valeur temporelle est exclue de la relation de couverture, l'évaluation de l'efficacité est basée uniquement sur les variations de la valeur intrinsèque, la variation de la valeur temporelle sera comptabilisée dans le compte de résultat et entraînera une volatilité accrue des bénéfices. Les IFRS et les PCGR des États-Unis permettent de désigner une option achetée ou une combinaison d'options achetées comme instruments de couverture. Une option écrite ne peut pas être un instrument de couverture, à moins qu'elle ne soit désignée comme une compensation d'une option achetée et que les conditions suivantes soient remplies: Aucune prime nette n'est reçue au début ou pendant la durée des options. Les modalités de l'option écrite et de l'option achetée sont les mêmes (sous-jacent, devise, échéance, etc.) Le montant nominal de l'option écrite n'est pas supérieur au montant notionnel de l'option achetée Disclaimer Votre utilisation des informations de cet article est à vos risques et périls. Les informations contenues dans cet article sont fournies sur une base de données et sans aucune représentation, obligation ou garantie de FINCAD de quelque nature que ce soit, expresse ou implicite. Nous espérons que cette information vous aidera, mais il ne doit pas être utilisé ou utilisé comme un substitut à votre propre recherche indépendante. Pour plus d'informations ou une démonstration personnalisée de la dernière version de FINCAD Analytics Suite, contactez un représentant FINCAD. Mise en route dans les options de Forex Beaucoup de gens pensent de la bourse quand ils pensent des options. Toutefois, le marché des changes offre également la possibilité de négocier ces dérivés uniques. Les options offrent aux commerçants de détail de nombreuses possibilités de limiter les risques et d'augmenter les bénéfices. Ici, nous discutons quelles options sont, comment ils sont utilisés et quelles stratégies vous pouvez utiliser à profit. Types d'options de Forex Il existe deux principaux types d'options disponibles pour les commerçants de forex au détail. Le plus commun est l'option traditionnelle call put, qui fonctionne à peu près comme l'option d'actions respectives. L'autre alternative est la négociation d'option de paiement unique - ou SPOT - qui donne aux commerçants plus de flexibilité. Options traditionnelles Les options traditionnelles permettent à l'acheteur le droit (mais pas l'obligation) d'acheter quelque chose auprès du vendeur d'options à un prix et à une heure fixés. Par exemple, un trader pourrait acheter une option pour acheter deux lots de EUR USD à 1.3000 en un mois un tel contrat est connu sous le nom de EUR callUSD mis. (Gardez à l'esprit que, dans le marché des options, lorsque vous achetez un appel, vous achetez une mise simultanément - tout comme sur le marché au comptant.) Si le prix de EURUSD est inférieur à 1,3000, l'option expire sans valeur et l'acheteur perd seulement La prime. D'autre part, si l'EURUSD monte en flèche à 1.4000, alors l'acheteur peut exercer l'option et gagner deux lots pour seulement 1.3000, qui peuvent alors être vendus à but lucratif. Puisque les options de forex sont négociées en vente libre, les opérateurs peuvent choisir le prix et la date sur laquelle l'option doit être valide, puis recevoir un devis indiquant la prime qu'ils doivent payer pour obtenir l'option. Il existe deux types d'options traditionnelles offertes par les courtiers: American-style Ce type d'option peut être exercé à tout moment jusqu'à l'expiration. Style européen Ce type d'option ne peut être exercé qu'au moment de l'expiration. Un avantage des options traditionnelles est qu'elles ont des primes plus basses que les options SPOT. En outre, parce que les options (américaines) traditionnelles peuvent être achetés et vendus avant l'expiration, ils permettent plus de flexibilité. D'autre part, les options traditionnelles sont plus difficiles à définir et à exécuter que les options SPOT. (SPOT) Voici comment fonctionnent les options SPOT: le trader introduit un scénario (par exemple, EURUSD cassera 1.3000 en 12 jours), obtient une prime ( Coût de l'option), puis reçoit un paiement si le scénario a lieu. Essentiellement, SPOT convertit automatiquement votre option en espèces lorsque votre opération d'option est réussie, vous donnant un paiement. Beaucoup de commerçants apprécient les choix supplémentaires (énumérés ci-dessous) que les options de SPOT donnent des commerçants. En outre, les options SPOT sont faciles à échanger: c'est une question d'entrer dans le scénario et de le laisser jouer. Si vous avez raison, vous recevez de l'argent dans votre compte. Si vous n'êtes pas correct, votre perte est votre prime. Un autre avantage est que les options SPOT offrent un choix de nombreux scénarios différents, permettant au commerçant de choisir exactement ce qu'il ou elle pense que va se passer. Un inconvénient des options SPOT, cependant, est des primes plus élevées. En moyenne, les primes d'option SPOT coûtent plus cher que les options standard. Pourquoi les options commerciales Il ya plusieurs raisons pour lesquelles les options en général attirent beaucoup de commerçants: Votre risque de baisse est limité à la prime d'option (le montant que vous avez payé pour acheter l'option). Vous avez un potentiel de profit illimité. Vous payez moins d'argent à l'avance que pour un SPOT (argent comptant) position de forex. Vous obtenez de fixer le prix et la date d'expiration. (Ces options ne sont pas prédéfinies comme celles des options sur contrats à terme standardisés). Les options peuvent être utilisées pour couvrir les positions au comptant afin de limiter les risques. Sans risquer beaucoup de capital, vous pouvez utiliser des options pour négocier les prédictions des mouvements du marché avant que des événements fondamentaux ne se déroulent (comme des rapports économiques ou des réunions). Les options SPOT vous permettent de nombreux choix: Options standard. SPOT à une touche Vous recevez un paiement si le prix touche un certain niveau. No-touch SPOT Vous recevez un paiement si le prix ne touche pas un certain niveau. Digital SPOT Vous recevez un paiement si le prix est au-dessus ou en dessous d'un certain niveau. Double SPOT à une touche Vous recevez un paiement si le prix touche un des deux niveaux définis. Double non-touch SPOT Vous recevez un paiement si le prix ne touche aucun des deux niveaux définis. Alors, pourquoi tout le monde n'est pas en utilisant des options Bien, il ya aussi quelques inconvénients à leur utilisation: La prime varie, selon le prix d'exercice et la date de l'option, de sorte que le ratio riskreward varie. Les options SPOT ne peuvent pas être échangées: une fois que vous achetez un, vous ne pouvez pas changer d'avis et ensuite le vendre. Il peut être difficile de prédire la période exacte et le prix auquel les mouvements sur le marché peuvent se produire. Vous pouvez aller contre les chances. Options Options Les options ont plusieurs facteurs qui déterminent collectivement leur valeur: Valeur intrinsèque - C'est l'importance de l'option si elle devait être exercée dès maintenant. La position du prix actuel par rapport au prix d'exercice peut être décrite de trois façons: Dans l'argent - Cela signifie que le prix d'exercice est plus élevé que le prix du marché actuel. Hors de l'argent Cela signifie que le prix d'exercice est inférieur au prix du marché actuel. À l'argent Cela signifie que le prix d'exercice est au prix du marché actuel. La valeur temporelle - Cela représente l'incertitude du prix au fil du temps. Généralement, plus le temps est long, plus vous payez de prime, car la valeur du temps est plus grande. Différence de taux d'intérêt - Une variation des taux d'intérêt affecte la relation entre la grève de l'option et le taux du marché actuel. Cet effet est souvent pris en compte dans la prime en fonction de la valeur temporelle. Volatilité - Une volatilité plus élevée augmente la probabilité que le prix du marché atteigne le prix d'exercice dans un délai limité. La volatilité est prise en compte dans la valeur temporelle. En règle générale, les devises plus volatiles ont des primes d'options plus élevées. Comment ça marche Dites que le 2 janvier 2010, et vous pensez que la paire EURUSD (euro contre dollar), qui est actuellement à 1.3000, est dirigée vers le bas en raison de chiffres positifs aux États-Unis cependant, il ya quelques rapports majeurs à venir bientôt qui pourraient Causer une volatilité significative. Vous pensez que cette volatilité se produira dans les deux prochains mois, mais vous ne voulez pas risquer une position de trésorerie. Donc vous décidez d'utiliser les options. (Apprenez les outils qui vous aideront à démarrer dans les cours de Forex enseigner aux débutants comment le commerce.) Vous allez ensuite à votre courtier et de mettre en demande d'acheter un appel EUR putUSD, communément appelé une option EUR put, mis à un Le prix d'exercice de 1,2900 et une expiration du 2 mars 2010. Le courtier vous informe que cette option coûtera 10 pips. Donc vous volontiers décider d'acheter. Cette commande ressemblerait à ceci: Acheter: EUR putUSD call Prix d'exercice: 1.2900 Expiration: 2 March 2010 Premium: 10 USD pips Liquide (spot) reference: 1.3000 Dites que les nouveaux rapports sortent et la paire EURUSD tombe à 1.2850 - vous décidez Pour exercer votre option, et le résultat vous donne 40 USD pips profit (1.2900 1.2850 0.0010). Stratégies d'options Les options peuvent être utilisées de diverses façons, mais elles sont généralement utilisées à deux fins: (1) pour obtenir un profit ou (2) pour se protéger des positions existantes. Profitez Motivated Stratégies Options sont un bon moyen de profiter tout en gardant le risque bas - après tout, vous ne pouvez pas perdre plus que la prime Beaucoup de commerçants de forex aiment utiliser des options autour de l'époque des rapports importants ou des événements, lorsque les écarts et les risques augmentent Les marchés forex en espèces. D'autres commerçants de forex profit-driven usent simplement des options au lieu de l'argent parce que les options sont moins chères. Une position d'options peut faire beaucoup plus d'argent qu'une position de trésorerie dans le même montant. Stratégies de couverture Les options sont une excellente façon de se protéger contre vos positions existantes pour réduire le risque. Certains commerçants utilisent même des options au lieu de ou avec des points stop-loss. Le principal avantage de l'utilisation des options avec les arrêts est que vous avez un potentiel de profit illimité si le prix continue à se déplacer contre votre position. Conclusion Bien qu'ils puissent être difficiles à utiliser, les options représentent encore un autre outil précieux que les commerçants peuvent utiliser pour profiter ou réduire le risque. Les options au forex sont particulièrement répandues lors d'importants rapports économiques ou d'événements qui causent une volatilité importante (lorsque les marchés de trésorerie ont des marges élevées et l'incertitude). Options de change Le Nasdaq offre une variété d'offres de dérivés, y compris les options de change, offrant aux commerçants de détail et institutionnels la possibilité de négocier des options sur sept devises étrangères majeures. Caractéristiques et fonctionnalité Facile à commercer: centré sur le commerce de détail et de taille US Dollar-réglé, plutôt que dans la monnaie sous-jacente Commerce de vos options en devises étrangères approuvé le compte de courtage exercice de style européen, mais peut toujours être acheté ou vendu avant l'expiration Facile à comprendre Démarrer Nasdaq FX Les options sont structurées pour être disponibles pour la négociation par le biais d'un compte d'options approuvé chez un courtier en valeurs mobilières. Diversifiez votre portefeuille avec Nasdaq FX Options en communiquant avec votre courtier pour plus d'informations. Fiche d'information sur les options FX
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