OPTIONS D'ACHAT D'EMPLOYÉS ET PROPRIÉTÉ (ESOP) La possession d'actions des employés survient lorsque les personnes qui travaillent pour une société détiennent des actions de cette société. En général, les experts en gestion croient que transformer les employés en actionnaires augmente leur fidélité à l'entreprise et améliore les performances. La propriété des actions offre également aux employés le potentiel de récompenses financières importantes. Par exemple, les travailleurs de plusieurs jeunes entreprises de haute technologie sont devenus millionnaires en achetant des actions au rez-de-chaussée et en observant alors la hausse du prix du marché de façon astronomique. L'actionnariat salarié prend plusieurs formes différentes. Deux des formes les plus courantes sont les stock-options et les plans d'actionnariat salarié, ou ESOPs. Les options d'achat d'actions donnent aux employés le droit d'acheter un certain nombre d'actions dans la société à un prix fixe pour une période donnée. Le prix d'achat, également appelé prix d'exercice, correspond généralement à la valeur marchande du titre à la date d'attribution des options. Dans la plupart des cas, les employés doivent attendre que les options soient acquises (habituellement quatre ans) avant d'exercer leur droit d'acheter des actions au prix d'exercice. Idéalement, la valeur marchande du stock aura augmenté pendant la période d'acquisition, de sorte que les employés sont en mesure d'acheter des actions à un rabais important. La différence entre le prix d'exercice et le prix de marché au moment où les options sont exercées est le gain de l'employé x0027. Une fois que les employés possèdent des actions plutôt que des options pour acheter des actions, ils peuvent soit détenir les actions, soit les vendre sur le marché libre. À une certaine époque, les options d'achat d'actions étaient une forme de rémunération limitée aux dirigeants et aux administrateurs externes. Mais dans les années 1990, les entreprises de haute technologie à croissance rapide ont commencé à octroyer des options d'achat d'actions à tous les employés afin d'attirer et de retenir les meilleurs talents. L'utilisation de plans d'options d'achat d'actions à base élargie s'est depuis propagée à d'autres industries, comme divers types d'entreprises ont essayé de capturer l'atmosphère dynamique des entreprises high-tech. En fait, selon US News et World Report, plus d'un tiers des plus grandes entreprises du pays ont offert des plans d'options d'achat d'actions à des employés en 1999x2014, soit plus du double de ceux qui le faisaient en 1993. En outre, Le total des capitaux propres détenus par les employés non-dirigeants est passé de 1% à 2% au début des années 1980 à 6% à 10% à la fin des années 1990. X0022 Dans l'économie mondiale déchaînée et affamée des années 90, les options d'achat d'actions des employés sont devenues le nouveau mannax2014a moyen largement accepté d'attirer et de retenir les travailleurs clés, x0022 Edward 0. Welles a écrit dans Inc. AVANTAGES ET INCONVÉNIENTS DES OPTIONS D'ACTIONS Les plus couramment cités Avantage en accordant des options d'achat d'actions aux employés est qu'ils augmentent la fidélité des employés et l'engagement envers l'organisation. Les employés deviennent propriétaires ayant une participation financière dans la performance de l'entreprise. Les employés talentueux seront attirés par l'entreprise, et seront enclins à rester afin de récolter les récompenses futures. Mais les options d'achat d'actions offrent également des avantages fiscaux aux entreprises. Les options sont affichées comme sans valeur sur les livres de la société jusqu'à ce qu'ils soient exercés. Même si les options d'achat d'actions sont techniquement une forme de rémunération différée des employés, les sociétés ne sont pas tenues d'enregistrer les options en attente à titre de dépense. Cela aide les entreprises en croissance à afficher un résultat net en bonne santé. X0022Granting options permet aux gestionnaires de payer les salariés avec un IOU plutôt que cashx2014 avec la perspective que le marché boursier, et non pas la société, sera un jour payer, x0022 Welles expliqué. Une fois que les employés exercent leurs options, la société est autorisée à prendre une déduction fiscale égale à la différence entre le prix d'exercice et le prix du marché comme une charge de rémunération. Mais les critiques des options d'achat d'actions affirment que les inconvénients l'emportent souvent sur les avantages. D'une part, de nombreux employés retirer leurs actions immédiatement après avoir exercé leur option d'achat. Ces employés peuvent vouloir diversifier leurs avoirs personnels ou bloquer des gains. Dans l'un et l'autre cas, cependant, ils ne restent pas des actionnaires très longtemps, ainsi toute valeur de motivation des options est perdue. Certains employés disparaissent avec leur nouvelle richesse dès qu'ils encaissent leurs options, à la recherche d'un autre score rapide avec une nouvelle entreprise de croissance. Leur fidélité ne dure que jusqu'à ce que leurs options viennent à maturité. Une autre critique commune des plans d'options d'achat d'actions est qu'ils encouragent la prise de risque excessive par la direction. Contrairement aux actionnaires ordinaires, les employés qui détiennent des options d'achat d'actions participent au potentiel de hausse des gains des cours boursiers, mais pas au risque de baisse des cours des actions. Ils choisissent simplement de ne pas exercer leurs options si le prix du marché tombe en dessous du prix d'exercice. D'autres critiques affirment que l'utilisation d'options d'achat d'actions à titre de rémunération place effectivement un risque indu sur les employés sans méfiance. Si un grand nombre d'employés essaient d'exercer leurs options afin de tirer profit des gains dans le prix du marché, il peut effondrer une structure de l'entreprise unstable companyx0027s entiers. La société est tenue d'émettre de nouvelles actions lorsque les employés exercent leurs options. Cela augmente le nombre d'actions en circulation et dilue la valeur des actions détenues par d'autres investisseurs. Pour prévenir la dilution de la valeur, la société doit augmenter ses revenus ou racheter des actions sur le marché libre. Dans un article pour HR Magazine, Paul L. Gilles a mentionné plusieurs alternatives qui résolvent certains des problèmes associés aux options d'achat d'actions traditionnelles. Par exemple, pour s'assurer que les options servent de récompense au rendement des employés, une entreprise peut utiliser des options de prix de prime. Ces options comportent un prix d'exercice supérieur au prix du marché au moment de l'octroi de l'option, ce qui signifie que l'option est sans valeur à moins que la performance de l'entreprise x0027s s'améliore. Les options à prix variables sont semblables, sauf que le prix d'exercice évolue par rapport à la performance du marché global ou des actions d'un groupe industriel. Pour surmonter le problème de l'encaissement des actions par les employés dès qu'ils exercent leurs options, certaines entreprises établissent des lignes directrices obligeant la direction à détenir une certaine quantité d'actions afin d'être admissibles à de futures options d'achat d'actions. Un régime d'actionnariat salarié (ESOP) est un programme de retraite admissible par lequel les employés reçoivent des actions de l'action de la société. Tout comme les régimes de retraite en espèces, les ESOP sont assujettis aux exigences d'admissibilité et d'acquisition des droits et offrent aux employés des avantages pécuniaires à la retraite, au décès ou à l'invalidité. Mais contrairement à d'autres programmes, les fonds détenus dans ESOP sont investis principalement dans des titres d'employeur (actions de l'employeur), plutôt que dans un portefeuille d'actions, un fonds commun de placement ou un autre type d'instrument financier. Les ESOP offrent plusieurs avantages aux employeurs. D'abord et avant tout, les lois fédérales accordent d'importantes allégements fiscaux à ces régimes. Par exemple, la société peut emprunter de l'argent à l'ESOP à des fins d'expansion ou à d'autres fins, puis rembourser le prêt en versant des cotisations entièrement déductibles d'impôt à l'ESOP (dans les prêts ordinaires, seuls les paiements d'intérêts sont déductibles d'impôt). En outre, les propriétaires d'entreprises qui vendent leur participation dans l'entreprise à l'ESOP sont souvent en mesure de reporter ou même éviter les impôts sur les gains en capital liés à la vente de l'entreprise. De cette façon, ESOPs sont devenus un outil important dans la planification de la succession pour les propriétaires d'entreprise se préparant à la retraite. Un avantage moins tangible de nombreux employeurs l'expérience sur l'établissement d'un ESOP est une augmentation de la loyauté des employés et la productivité. En plus d'offrir un avantage aux salariés en termes de rémunération accrue, comme le prévoient les accords de participation aux bénéfices en espèces, les ESOP donnent aux employés une incitation à améliorer leur rendement parce qu'ils ont une participation tangible dans l'entreprise. X0022Sous un ESOP, vous traitez les employés avec le même respect que vous accorderiez à un partenaire. Ensuite, ils commencent à se comporter comme des propriétaires. Thatx0027s la vraie magie d'un ESOP, x0022 a expliqué Don Way, chef de la direction (CEO) d'une entreprise d'assurance commerciale en Californie, dans Nationx0027s Business. En fait, 68% des répondants ont déclaré que leur chiffre financier s'était amélioré, tandis que 60% avaient signalé des augmentations de la productivité des employés. Certains experts affirment également que ESOPsx2014 plus que les plans de partage de bénéfices réguliers x2014 rendre plus facile pour les entreprises de recruter, de conserver et de motiver leurs employés. X0022An ESOP crée une vision pour chaque employé et obtient tout le monde tirant dans la même direction, x0022 a déclaré Joe Cabral, PDG d'un producteur californien de matériel de soutien de réseau informatique, dans Nationx0027s Business. La première ESOP a été créée en 1957, mais l'idée n'a pas attiré beaucoup d'attention jusqu'en 1974, lorsque les détails du plan ont été exposés dans la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA). Le nombre d'entreprises parrainant des ESOP a augmenté de façon constante au cours des années 1980, les changements apportés au code des impôts les rendant plus attrayants pour les propriétaires d'entreprises. Bien que la popularité des ESOP ait diminué pendant la récession du début des années 1990, elle a rebondi depuis. Selon le National Center for Employee Ownership, le nombre d'entreprises avec ESOP est passé de 9 000 en 1990 à 10 000 en 1997, mais 60 pour cent de cette augmentation a eu lieu en 1996 seulement, ce qui a amené de nombreux observateurs à prédire le début d'une forte tendance à la hausse. Cette croissance découle non seulement de la force de l'économie, mais aussi des propriétaires d'entreprises qui reconnaissent que les ESOP peuvent leur procurer un avantage concurrentiel en termes de loyauté et de productivité. Afin d'établir un ESOP, une entreprise doit avoir été en affaires et a montré un bénéfice d'au moins trois ans. L'un des principaux facteurs limitant la croissance des ESOP est qu'ils sont relativement complexes et exigent des rapports stricts, et qu'il peut donc être très coûteux d'établir et d'administrer. Selon Nationx0027s Business, les coûts d'installation ESOP varient de 20.000 à 50.000, plus il peut y avoir des frais supplémentaires impliqués si la société choisit d'embaucher un administrateur externe. Pour les sociétés fermées dont le stock n'est pas coté en bourse et n'a donc pas de valeur marchande facilement discernable, la loi fédérale exige une évaluation indépendante de l'ESOP chaque année, ce qui peut coûter 10 000. Sur le côté positif, les coûts de nombreux plans sont déductibles d'impôt. Les employeurs peuvent choisir entre deux principaux types d'ESOP, les OSOP de base et les ESOP à effet de levier. Ils diffèrent principalement par la façon dont le ESOP obtient le stock companyx0027s. Dans une ESOP de base, l'employeur contribue simplement des valeurs mobilières ou des espèces au régime chaque année, comme un plan ordinaire de participation aux bénéfices, pour que l'ESOP puisse acheter des actions. Ces cotisations sont déductibles d'impôt pour l'employeur à une limite de 15 pour cent de la masse salariale. En revanche, les ESOP à effet de levier obtiennent des prêts bancaires pour acheter le stock companyx0027s. L'employeur peut ensuite utiliser le produit de l'achat d'actions pour étendre l'entreprise, ou pour financer le propriétaire de l'entreprise. L'entreprise peut rembourser les prêts grâce à des cotisations à l'ESOP qui sont déductibles d'impôt pour l'employeur à une limite de 25 pour cent de la masse salariale. Un ESOP peut également être un outil utile pour faciliter l'achat et la vente de petites entreprises. Par exemple, un propriétaire d'entreprise proche de l'âge de la retraite peut vendre sa participation dans la société à l'ESOP afin d'obtenir des avantages fiscaux et de prévoir la poursuite de l'entreprise. Certains experts affirment que le transfert de la propriété aux employés de cette façon est préférable aux ventes de tiers, ce qui entraîne des incidences fiscales négatives ainsi que l'incertitude de trouver un acheteur et de percevoir des acomptes provisionnels. Au lieu de cela, le ESOP peut emprunter de l'argent pour acheter la participation de propriétairex0027s dans la société. Si, après l'achat d'actions, l'ESOP détient plus de 30% des actions de la société x0027s, le propriétaire peut reporter les impôts sur les gains en capital en investissant le produit dans un bien de remplacement qualifié (QRP). Les QRP peuvent comprendre des actions, des obligations et certains comptes de retraite. Le flux de revenu généré par le QRP peut aider à fournir au propriétaire de l'entreprise un revenu pendant la retraite. ESOPs peut également s'avérer utile pour ceux qui sont intéressés à acheter une entreprise. Beaucoup de particuliers et d'entreprises choisissent de réunir des capitaux pour financer un tel achat en vendant des actions sans droit de vote dans l'entreprise à leurs employés. Cette stratégie permet à l'acheteur de conserver les actions avec droit de vote afin de maintenir le contrôle de l'entreprise. À une certaine époque, les banques étaient favorables à ce type d'arrangement d'achat parce qu'ils avaient le droit de déduire 50 pour cent des paiements d'intérêts tant que le prêt ESOP a été utilisé pour acheter une participation majoritaire dans la société. Cette incitation fiscale pour les banques a été éliminée, cependant, avec l'adoption de la Loi sur la protection de l'emploi des petites entreprises. En plus des divers avantages que les ESOP peuvent offrir aux propriétaires d'entreprises, aux vendeurs et aux acheteurs, ils offrent également plusieurs avantages aux employés. Comme les autres types de régimes de retraite, les cotisations de l'employeur à un ESOP au nom des employés sont autorisées à croître sans impôt jusqu'à ce que les fonds soient distribués à la retraite d'un employé. Au moment où un employé prend sa retraite ou quitte l'entreprise, il ou elle vend tout simplement le stock à l'entreprise. Le produit de la vente d'actions peut ensuite être transféré dans un autre régime de retraite admissible, tel qu'un compte de retraite individuel ou un régime parrainé par un autre employeur. Une autre disposition de l'ESOP donne aux participants x2014à l'âge de 55 ans et mettant au moins dix années de service x2014 l'option de diversifier leur investissement ESOP loin du stock de l'entreprise et vers des investissements plus traditionnels. Les récompenses financières associées à ESOP peuvent être particulièrement impressionnantes pour les employés à long terme qui ont participé à la croissance d'une entreprise. Bien sûr, les employés rencontrent certains risques avec ESOP, aussi, car une grande partie de leurs fonds de retraite sont investis dans le stock d'une petite entreprise. En fait, un ESOP peut devenir sans valeur si la société de parrainage fait faillite. Mais l'histoire a montré que ce scénario est peu probable de se produire: seulement 1 pour cent des entreprises ESOP ont subi financièrement au cours des 20 dernières années. En général, les ESOP sont susceptibles de s'avérer trop coûteuses pour les très petites entreprises, celles qui ont un fort roulement de personnel ou celles qui dépendent beaucoup de travailleurs sous contrat. Les ESOP pourraient également poser problème pour les entreprises qui ont des flux de trésorerie incertains, car les entreprises sont obligées contractuellement de racheter des actions de leurs employés lorsqu'ils prennent leur retraite ou quittent l'entreprise. Enfin, les ESOP sont les plus appropriés pour les entreprises qui s'engagent à permettre aux employés de participer à la gestion de l'entreprise. Sinon, un ESOP pourrait avoir tendance à créer du ressentiment parmi les employés qui deviennent copropriétaires de la société et ne sont pas traités conformément à leur statut. Folkman, Jeffrey M. x0022Tax Le changement de loi stimule l'utilité de ESOPs. x0022 Crainx0027s Cleveland Business, le 22 mars 1999. Gilles, Paul L. x0022Alternatives pour Stock Options. x0022 HR Magazine, Janvier 1999. James, Glenn. X0022Advice pour les compagnies qui envisagent d'émettre des options d'achat d'actions. x0022 Conseiller fiscal, février 1999. Kaufman, Steve. X0022ESOPsx0027 Appel sur l'augmentation. x0022 Nationx0027s Business, juin 1997. Lardner, James. X0022OK, voici vos options. x0022 Nouvelles américaines et rapport mondial, 1er mars 1999. Shanney-Saborsky, Regina. X0022Motherhood, Apple Pie et Stock Options. x0022 Inc. Février 1998. Contributions de l'utilisateur: options d'achat d'actions pour les employés: définitions et clés Concepts Par John Summa. CTA, PhD, Fondateur de HedgeMyOptions et OptionsNerd Commençons par les participants, le bénéficiaire (employé) et le concédant (employeur). Ce dernier est la société qui emploie le bénéficiaire ou l'employé. Un bénéficiaire peut être un cadre, un salarié ou un travailleur salarié, et est aussi souvent désigné comme l'optionee. Cette partie reçoit la rémunération en actions de l'ESO, généralement avec certaines restrictions. L'une des restrictions les plus importantes est ce qu'on appelle la période d'acquisition des droits. La période d'acquisition des droits est le temps que l'employé doit attendre pour pouvoir exercer les ESO. L'exercice des OEN, lorsque le preneur d'option informe la société qu'il souhaite acheter le stock, permet au preneur d'option d'acheter les actions référencées au prix d'exercice indiqué dans l'accord d'options de l'ESO. Le stock acquis (en tout ou en partie) peut alors être immédiatement vendu au meilleur prix de marché suivant. Plus le prix du marché est élevé par rapport au prix d'exercice ou de grève, plus l'écart est important et, par conséquent, plus la rémunération (et non le gain) gagnée par l'employé est élevée. Comme vous le verrez plus loin, cela déclenche un événement fiscal selon lequel le taux normal d'imposition de la compensation est appliqué à l'écart. Par exemple, si vos ESO ont un prix d'exercice de 30, lorsque vous exercez vos ESO, vous serez en mesure d'acquérir (acheter) les actions indiquées de stock à 30. En d'autres termes, peu importe combien plus élevé le prix du marché pour le stock Est, au moment de l'exercice, vous obtenez d'acheter le stock au prix d'exercice, et plus l'écart entre la grève et le prix du marché, plus les gains. Engagement Les ESO sont considérés comme acquis lorsque l'employé est autorisé à exercer et à acheter des actions, mais le stock peut ne pas être investi dans certains (rares) cas. Il est important de lire attentivement ce que l'on appelle le plan d'options d'achat d'actions de la société et l'accord d'options pour déterminer les droits et les restrictions clés disponibles pour les employés. Le premier est constitué par le conseil d'administration et contient des détails sur les droits d'un bénéficiaire ou d'un preneur d'options. L'accord d'options, cependant, fournira les détails les plus importants, tels que le calendrier d'acquisition, les actions représentées par la subvention et l'exercice ou le prix d'exercice. Bien sûr, les termes associés à l'acquisition des droits des OEN seront également expliqués. (Pour en savoir plus sur les limites de rémunération des membres de la haute direction, lisez la section sur la façon dont les stocks et les RSU restreints sont imposés.) Les ESO détiennent généralement des parts dans le temps sous la forme d'un calendrier d'acquisition. Cela est énoncé dans l'accord d'options. Les ESO seront normalement acquises à des dates prédéterminées. Par exemple, vous pouvez avoir 25 vestes dans un an, (un an à partir de la date d'octroi), 25 autres peuvent être acquises en deux ans, et ainsi de suite jusqu'à ce que vous êtes considéré comme pleinement acquis. Si vous n'avez pas exercer vos options après la première année (les 25 qui ont été acquises dans cette année), vous avez alors une croissance cumulée en pourcentage des options acquises et maintenant exerçables, au cours des deux années. Une fois que tous ont acquis, en attendant, vous pouvez alors exercer le groupe entier, ou vous pouvez exercer une partie de l'ESO pleinement acquis. En d'autres termes, à ce stade, vous pourriez demander à exercer 25 des 1 000 actions attribuées dans l'ESO, ce qui signifie que vous obtiendriez 250 actions au prix d'exercice de l'option. Vous aurez besoin de trouver de l'argent pour payer le stock, mais le prix que vous payez est le prix d'exercice et non pas le prix du marché (la retenue à la source et les autres impôts sur le revenu de l'État et du fédéral sont déduits à ce moment par l'employeur et Le prix d'achat inclura généralement ces taxes au prix d'achat du stock). Tous les détails concernant l'acquisition des droits de propriété intellectuelle (si vous en avez certains ou en avez certains actuellement), peuvent à nouveau être trouvés dans ce que l'on appelle l'accord d'options et plan d'action de l'entreprise. N'oubliez pas de les lire attentivement, car les petits caractères peuvent parfois cacher des indices importants sur ce que vous pouvez ou ne pas être en mesure de faire avec vos ESO, et exactement quand vous pouvez commencer à les gérer efficacement. Il y a des problèmes délicats ici, surtout en ce qui concerne la cessation d'emploi (volontairement ou involontairement). Si votre emploi est résilié, à la différence des actions acquises, vous ne pourrez pas conserver vos options avant ou après qu'elles soient acquises. Bien qu'une certaine considération puisse être accordée aux circonstances entourant la fin de l'emploi, le plus souvent, votre contrat de l'ESO prend fin avec un emploi ou juste après. Si les options ont été acquises avant la cessation d'emploi, vous pouvez avoir une petite fenêtre (connu comme un délai de grâce) pour exercer vos ESO. Si vous faites des opérations de couverture, la probabilité d'une cessation d'emploi est importante. C'est parce que si vous perdez les capitaux propres que vous essayez de couvrir, vous êtes laissé détenant des couvertures qui sont exposés à leur propre risque (sans compensation de capitaux propres). Si vous avez des pertes sur vos couvertures et des gains sur vos ESO qui ne peuvent pas être réalisés, un grand risque de perte est créé. (En savoir plus sur la façon dont la couverture intervient dans la couverture en termes de Laymans.) L'ESO Spread Permet de jeter un oeil plus attentif à l'écart dit entre la grève et le prix des actions. Si vous avez des ESO avec une grève de 25, le prix de l'action est de 50, et vous voulez exercer 25 de vos 1 000 actions autorisées par votre ESO, vous auriez besoin de payer 25 x 250 pour les actions, ce qui est égal à 6,250 avant Taxes. À ce moment, cependant, la valeur sur le marché est de 12.500. Par conséquent, si vous exercez et vendez en même temps, les actions que vous avez acquises de la société à partir de l'exercice de votre ESO vous net un total de 6 250 (avant impôts). Comme mentionné ci-dessus, cependant, le gain de valeur intrinsèque (étalement) est imposé comme revenu ordinaire. Tous dus dans l'année où vous faites l'exercice. Et ce qui est pire, vous ne recevez aucune compensation fiscale de la perte de temps ou de la valeur extrinsèque sur la part des ESO exercés, ce qui pourrait être considérable. Pour ce qui est de l'imposition, si vous appliquez un taux d'imposition de 40, non seulement vous renoncez à la valeur de temps dans un exercice, mais vous renoncez à 40 de la valeur intrinsèque de l'exercice. Ainsi, 6 250 diminuent maintenant à 3 750. Si vous ne vendez pas le stock, vous êtes toujours soumis à la taxe sur exercice, un risque souvent négligé. Toutefois, les gains sur le titre après l'exercice seraient imposés comme des gains en capital. À long ou à court terme en fonction de la durée de conservation du stock acquis (vous devrez détenir les actions acquises pendant un an et un jour suivant l'exercice pour être admissible au taux d'imposition inférieur sur les gains en capital). (Pour plus d'informations sur les impôts sur les gains en capital, voir Effets fiscaux sur les gains en capital.) Supposons que votre ESO a acquis ou une partie de votre subvention (soit 25 de 1 000 actions ou 250 actions) et que vous souhaitez exercer et acquérir 250 actions Du stock de la société. Vous devriez aviser votre entreprise de l'intention d'exercer. Vous devrez alors payer le prix de l'exercice. Comme vous pouvez le voir ci-dessous, si le titre est négocié à 50 et votre prix d'exercice est de 40, vous devrez trouver 10 000 pour acheter le stock (40 x 250 10 000). Mais il y a plus. S'il s'agit d'options d'achat d'actions non qualifiées, vous devrez également payer une retenue à la source (voir plus en détail dans la section de ce tutoriel sur les incidences fiscales). Si vous vendez vos actions au prix de marché de 50, vous voyez un gain de 2 500 au-dessus du prix d'exercice (12 500 - 10 000), qui est le spread (parfois appelé l'élément de négociation). Ce montant en argent représente également votre revenu imposable, un événement considéré par l'IRS comme une augmentation de la rémunération, c'est-à - Figure 1: Un simple exercice de l'ESO pour l'acquisition de 250 actions à 10 valeurs intrinsèques Indépendamment du fait que les 250 actions acquises soient vendues, le gain sur exercice est réalisé et déclenche un événement fiscal. Vous acquérez le stock, si il ya des changements de prix, en supposant que vous ne liquidez pas, cela produira soit plus de gains ou de certaines pertes sur la position de stock. Les dernières parties de ce tutoriel examiner les implications fiscales de la tenue du stock contre la vente immédiatement Intrinsèque versus valeur temporelle Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessus, le montant de la valeur intrinsèque est 10. Cette valeur, cependant, n'est pas le seul Valeur sur les options. Une valeur invisible connue sous le nom de valeur temporelle est également présente, valeur qui est perdue lors de l'exercice. Selon la durée restante jusqu'à l'expiration (la date d'expiration des ESO) et plusieurs autres variables, la valeur temporelle peut être plus grande ou plus petite. La plupart des OEN ont une date d'expiration indiquée pouvant aller jusqu'à 10 ans. Alors, comment voyons-nous cette valeur de valeur de temps de la valeur Vous devez utiliser un modèle de prix théorique, comme Black-Scholes, qui calculera pour vous la juste valeur de vos ESO. Vous devez être conscient que l'exercice d'un ESO, alors qu'il peut capturer la valeur intrinsèque, renonce habituellement à la valeur du temps (en supposant qu'il en reste), ce qui entraîne un coût d'opportunité caché potentiellement élevé qui peut être plus grand que le gain représenté par valeur intrinsèque. La composition de la valeur de vos ESO changera avec le mouvement du cours de l'action et le temps restant jusqu'à l'expiration (et avec les variations des niveaux de volatilité). Lorsque le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice, l'option est considérée comme étant hors de l'argent (également connu sous l'eau). Lorsqu'il reçoit ou quitte l'argent, l'ESO n'a aucune valeur intrinsèque, juste valeur de temps (l'écart est nul quand à l'argent). Étant donné que les ESOs ne sont pas négociés sur un marché secondaire, vous ne pouvez pas voir la valeur qu'ils ont vraiment (car il n'ya pas de prix du marché comme avec leurs options listées frères). Encore une fois, vous avez besoin d'un modèle de tarification pour brancher les intrants (prix d'exercice, temps restant, cours des actions, taux d'intérêt sans risque et volatilité). Cela produira un prix théorique ou de juste valeur, qui représentera une valeur temporelle pure (aussi appelée valeur extrinsèque).
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