Options D'Écrasement Des Stratégies

Écrasement DÉFINITION de l'écrasement Une stratégie d'options qui implique la vente d'options d'achat ou de vente sur des actions qui sont censées être surévaluées ou sous-évaluées, en supposant que les options ne seront pas exercées. Écrasement est une stratégie spéculative que certains écrivains option peuvent employer quand ils croient que le titre sous-jacent est évalué de manière incorrecte, afin de recueillir une prime. Aussi appelé overriding. RUPTURE Écrasement L'auteur d'une option a l'obligation d'exécuter une certaine action, tandis que le détenteur de l'option n'est pas tenu d'exécuter une action. Overwriting est une technique utilisée par les écrivains d'options spéculatives pour tenter de profiter des primes payées par les acheteurs d'options pour les contrats d'option que l'écrivain espère simplement expirer sans être exercé. Parce que le titulaire pourrait exercer l'option, cette stratégie est considérée comme risquée et devrait seulement être tenté par ceux qui ont une compréhension globale des options et des stratégies d'options. Votre argent La stratégie de l'écrasement Publié le 2 janvier 1988 DR. CHARLES ALLEN, un médecin à Palm Springs, en Californie, a utilisé une stratégie d'options appelée écraser pendant environ deux ans. Même après l'énorme effondrement du marché en octobre, il a continué à participer au programme d'investissement. Je l'ai utilisé de façon très conservatrice, dit-il. Jusqu'à ce moment-là, son été très bon. L'écrasement, une stratégie longtemps utilisée par les institutions, est de plus en plus adopté par les investisseurs individuels. Dans la foulée de la chute des marchés, beaucoup de gens sont détenant des stocks qu'ils sont réticents à vendre à leurs valeurs réduites. L'écrasement leur permet de générer des revenus supplémentaires sur les actions en écrivant, ou en vendant, des options d'achat sur eux. La stratégie peut également être utilisée avec des options sur les indices boursiers. Depuis l'accident, plus de gens ont été écraser parce que c'est un programme d'écriture simple et couvert, a déclaré Bernard Schaeffer, éditeur de l'Option Advisor, un bulletin basé à Cincinnati. Un investisseur avec un stock de dividendes dans son portefeuille, qui pourrait maintenant obtenir 3 12 pour cent de dividende rendement, peut augmenter ce rendement à 10 pour cent ou plus en écrasant. Une option représente le droit d'acheter ou de vendre un nombre prédéterminé d'actions d'un titre à un prix fixe dans un délai déterminé, habituellement trois, six ou neuf mois. Un appel est une option pour acheter un put est une option à vendre. Les contrats d'option sont négociés continuellement jusqu'à leur date d'expiration - et plus la période de temps restant est courte, moins la probabilité que le cours des actions augmentera au point où l'option peut être exercée. Dans une transaction en option, le vendeur, également appelé l'écrivain, reçoit une petite redevance connue sous le nom de prime de l'acheteur. La prime, qui change périodiquement, est déterminée par l'offre et la demande, tout comme les cours des titres et des contrats à terme. L'écrasement d'options, qui est habituellement limité aux appels, vise à réduire la volatilité et le risque de propriété de titres. Selon les professionnels du marché, il est particulièrement efficace lorsque les cours des actions sont dévalués et que les primes d'appel sont surévaluées, comme dans les semaines qui ont suivi immédiatement la chute des cours le 19 octobre dernier. Selon Ethan Etzioni, Vice-président de la Oppenheimer Capital Corporation. Écrire un appel est comme louer votre maison pour une brève période lorsque les locations sont exorbitantes. L'écrasement est parfois comparé avec les programmes d'achat-écriture dans lesquels une option d'achat est écrite sur un stock en même temps que le stock est acheté. Dans les deux cas, le vendeur émet une option couverte, puisque les contrats sont garantis par les actions sous-jacentes. L'alternative est une option nue, où le vendeur n'a pas de position de compensation. Prenons le cas d'une personne qui a acquis une action il ya deux mois pour 40 actions. Avec ce stock maintenant à la vente pour 45, il écrit un 50 janvier appel et reçoit une prime de 2. Si le prix des actions s'élève au-dessus de 50 avant la date d'expiration en Janvier, il sera appelé par l'acheteur d'options, limitant ainsi les vendeurs Bénéfice à 7 par action - la différence entre 45 et 50 plus la prime 2. Et si le prix des actions diminue, le vendeur sera amorti contre la perte de la prime 2. Bien sûr, les commissions sur la transaction doivent être payées par l'acheteur et le vendeur. Un risque majeur d'écrasement est de renoncer à un retour sur votre investissement si le marché augmente brutalement. Dans le cas d'un tel rallye, l'acheteur de l'appel serait probablement acquérir des actions que le vendeur voudrait garder. Ainsi, toute augmentation future du prix des actions au-delà du prix d'exercice ou du prix auquel l'option peut être exercée sera perdue pour le vendeur. Si le stock commence à monter sur vous, vous pouvez racheter l'option que vous avez vendu, a déclaré Gary Hankins, vice-président de Morgan, Olmstead, Kennedy amp Gardner, une société de valeurs mobilières à Los Angeles. Mais vous pourriez avoir à dépenser plus pour le racheter que vous avez reçu. Les personnes qui ont du mal à s'engager dans la négociation d'options sur leurs propres peuvent participer à ces programmes en achetant des actions dans un fonds commun de placement ou d'une autre société d'investissement qui ne écrasant. Ceux qui le font sont des fonds fermés qui utilisent des techniques d'investissement spéciales pour améliorer les rendements et protéger le portefeuille contre la baisse de la valeur marchande. Toutefois, en raison des dangers inhérents à l'écrasement, il n'est pas approprié pour tous les investisseurs. Surtout si le stock sous-jacent a été acheté sur la marge - c'est-à-dire, avec de l'argent emprunté à une maison de courtage pour acquérir des actions - une forte baisse des prix pourrait se traduire par l'écrivain d'appel a été vendu hors du stock par son courtier. Sans le stock, l'écrivain serait dans une position nue si un acheteur d'appel a exigé la livraison à un moment postérieur. Une telle situation pourrait être très coûteuse pour les commerçants simples et sophistiqués. Youd mieux s'assurer que votre courtier sait ce qu'il fait, a déclaré Jack A. Barbanel, vice-président senior de Gruntal amp Company. L'environnement n'est pas encore à 100 pour cent stable. Active Overwrite Gain exposition à des actions à risque réduit Gateways Active Overwrite stratégie est une stratégie d'actions à faible volatilité qui combine un indice-comme le portefeuille de titres sous - Une approche souple et disciplinée de l'écrasement des options d'indices avec pour objectif de surperformer le SampP 500 BuyWrite Index (le BXM) 2 de Chicago Board Options Exchange (CBOE) 2 à long terme tout en offrant des avantages en matière de gestion des risques aux investisseurs. Posséder un portefeuille d'actions diversifié semblable à un indice à base large, tout en vendant des options d'achat d'indices, a le potentiel de saisir les avantages de l'investissement en actions tout en réduisant le risque. Si l'indice sous-jacent augmente, le portefeuille peut participer à cette avance, mais généralement pas au-delà du montant de la prime découlant de la vente d'options d'achat. Si l'indice sous-jacent chute, la prime d'option d'achat peut potentiellement compenser la baisse de valeur des actions des portefeuilles. Cela peut entraîner soit une perte plus faible pour le portefeuille par rapport à l'indice, soit un léger gain par rapport à une perte pour l'indice (selon la diminution des actions par rapport à la prime d'appel gagnée). Profil d'actions à faible volatilité La stratégie présente des caractéristiques de corrélation de capitaux propres élevées avec bêta et écart-type réduits, ce qui peut offrir une protection contre la baisse avec le potentiel de capturer une majorité du rendement des marchés sur un cycle de marché complet. La structure de la stratégie Active Overwrite lui confère une exposition accrue sur le marché par rapport à celle de la stratégie phare. Qui utilise également des options d'achat d'actions achetées pour couvrir des portefeuilles. Périodes sur 1 an sont annualisées Le Composant d'Overwrite de l'option Active Active de l'indice Gateway a une date de création du 1er avril 2008 Basé sur le rendement mensuel Source de données: Morningstar Direct Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Portfolio Application Active Overwrite est une stratégie à multiples facettes avec la souplesse nécessaire pour prendre en charge de nombreuses applications. Dans le cadre d'un portefeuille, cette stratégie peut agir comme suit: Une stratégie d'équité de base Un complément au plan d'immunisation Un élément d'un programme alternatif Commentaire 1 La vente d'options d'achat d'indices peut réduire le risque de détenir des actions, mais elle limite la possibilité de profiter d'une augmentation Dans la valeur marchande des actions en échange de l'encaisse au moment de la vente de l'option d'achat. 2 L'indice de BuyWrite de SampP 500 (BXM) de Chicago Board Options Exchange (CBOE) est un indice de rendement total passif conçu pour suivre la performance d'une stratégie d'achat-écriture hypothétique sur l'indice SampP 500. La méthodologie de construction du BXM comprend l'achat d'un portefeuille d'actions répliquant les avoirs de l'indice SampP 500 et la vente d'une seule option d'achat SampP 500 d'un mois avec un prix d'exercice approximativement à l'argent chaque mois le vendredi de l'indice standard Le cycle d'expiration de l'option et le maintien de cette position jusqu'à l'expiration suivante. Passerelle Active Index-Option Overwrite La performance composite présentée dans cette illustration est un ensemble pondéré d'actifs de comptes discrétionnaires sous la gestion Gateways qui partagent les mêmes objectifs de placement et stratégies de couverture. Le composite a été créé en avril 2008. Overwriting de l'indice Active Gateway - La performance composite reflète la déduction des frais de conseil en placement et le réinvestissement des dividendes et des autres revenus. Une description plus détaillée des frais de passerelle est incluse dans le formulaire ADV, partie 2. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Présentation de l'information annuelle. Termes à connaître. Copie Passerelle Investment Advisers, LLC. 312, rue Walnut, 35e étage Cincinnati, Ohio 45202-9834. Téléphone: (513) 719-1100. Investgia